Volatility Trading

Observăm că mulți participanți la piață tratează volatilitatea ca pe un indicator de risc ce trebuie evitat, însă Euan Sinclair demonstrează că aceasta este, de fapt, o clasă de active în sine care poate fi tranzacționată profitabil. Suntem de părere că succesul în tranzacționarea opțiunilor nu vine din predicția direcției prețului, ci din capacitatea de a măsura și exploata diferența dintre volatilitatea prognozată și cea realizată. În această a doua ediție a Volatility Trading, autorul trece dincolo de teorie, oferind un cadru riguros pentru identificarea unui „edge” real în piață. Spre deosebire de lucrările sale anterioare, cum este Option Trading, care servește drept ghid general de la A la Z, acest volum se concentrează strict pe modelarea cantitativă. Dacă în Positional Option Trading Sinclair explorează tehnici avansate pentru traderii cu experiență, aici el pune accentul pe mecanica internă a prețului opțiunilor: hedging-ul delta, managementul banilor și măsurarea statistică a varianței. Complementar volumului Option Volatility and Pricing: Advanced Trading Strategies and Techniques, 2nd Edition de Sheldon Natenberg, care este considerat textul fundamental pentru înțelegerea conceptelor de bază, lucrarea lui Sinclair acoperă zona de implementare practică și execuție algoritmică pe care Natenberg o tratează mai puțin extensiv. Cititorul va învăța cum să utilizeze modele de volatilitate pentru a structura tranzacții în situații speciale pe piețele de equity și cum să gestioneze prima de varianță. Stilul este direct, lipsit de superlative inutile, axat pe matematică aplicată și pe realitatea dură a execuției în piață. Ediția actuală aduce plusvaloare prin capitolele despre dinamica volatilității implicite, oferind instrumente concrete pentru evaluarea post-tranzacționare, un aspect adesea ignorat în literatura de specialitate.