L'agent X. 323, fils d'une famille touchee par le malheur, s'est engage dans les services secrets avec ses deux soeurs jumelles pour rehabiliter son nom. Ce super-espion, qui allie sensibilite et implacabilite, intelligence et audace, se deguise comme Fregoli. Son Watson un peu depasse, le journaliste anglais Max Trelam (qui tombe amoureux successivement des deux soeurs), fait sa connaissance a l'occasion du vol d'un document secret.